国元证券股份有限公司耿**近期对久远银海进行研究并发布了研究报告《年半年度报告点评:营收实现稳健增长,医保业务有序推进》,本报告对久远银海给出买入评级,认为其目标价位为23.10元,当前股价为13.99元,预期上涨幅度为65.12%。
久远银海()
事件:
公司于年8月24日收盘后发布《年半年度报告》。
点评:
营业收入实现稳健增长,医疗医保业务占比进一步提升
年上半年,公司实现营业收入4.23亿元,同比增长5.09%,收入增长主要得益于医疗医保、*民融合和互联网运营行业收入增长。分行业看,医疗医保业务实现收入2.23亿元,同比增长25.60%;数字*务业务实现收入1.62亿元,同比下降15.44%。分地区看,公司加大西南、华北、华东、华中地区的业务拓展,医疗医保行业软件和运维服务收入增长较大,医院智慧系统、医院信息化系统在天津地区获得较大推广应用,公司积极配合各地医保部门,推进部分省份医疗保障信息平台项目验收;华南地区受软件更新迭代周期影响,东北地区受新冠疫情影响,导致收入下降较大。净利润方面,公司实现归母净利润0.81亿元,同比下滑4.97%。
持续推进医疗医保业务发展,医保信息平台验收工作有序推进
医疗健康领域,公司深入推进“服务大三甲、深耕医共体、创新卫健端”的行业发展战略,医院、智慧公卫、区域医疗三大条线,全面打造中台化、场景化、一体化、融合化、国产化的新一代医疗健康解决方案、产品及服务体系。截至二季度末,公司医疗健康行业市场已覆盖全国20个省份,承接了多家医疗服务机构的信息化建设。医疗保障领域,公司承建的22个省份医保信息平台中,1个省份已通过国家医保局终验,其余省份的平台验收工作正按计划有序推进。公司持续参与多层次医疗保障体系信息化建设,中标中国人民健康保险公司天津分公司多个项目、中国人寿湖北分公司项目、中国人寿眉山分公司惠民保项目。
推进居民服务“一卡通”建设,数字*务业务潜力持续释放
数字*务业务方面,公司紧跟年人力资源社会保障网络安全和信息化工作总体要求,协助用户加强系统建设和应用,保障重点改革任务,推进落实人社信息化便民服务创新提升行动,创新社会保障卡服务能力,强化大数据应用能力,切实提高便民服务水平。在社保卡一卡通应用领域,公司依托社保卡覆盖面广、实名制和金融卡优势,重点拓展社会保障卡居民服务“一卡通”应用场景,中标四川社保卡管理系统升级等项目。
盈利预测与投资建议
公司是智慧民生服务商,主要聚焦智慧医疗、智慧医保、数字*务、新型智慧城市等领域,未来成长空间广阔。预测公司-年营业收入为15.48、18.33、21.68亿元,归母净利润为2.71、3.32、4.02亿元,EPS为0.66、0.81、0.99元/股,对应PE为20.98、17.17、14.15倍。过去三年公司PE主要运行在25-65倍之间,预期未来三年归母净利润CAGR为22.57%,维持公司年35倍的目标PE,对应的目标价为23.10元。维持“买入”评级。
风险提示
新冠肺炎疫情反复的风险;行业*策变化的风险;人才流失的风险;行业竞争加剧的风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,开源证券陈宝健研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达83.68%,其预测年度归属净利润为盈利2.75亿,根据现价换算的预测PE为15.68。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级4家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为20.1。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,久远银海()行业内竞争力的护城河一般,盈利能力一般,营收成长性良好。财务相对健康,须